特朗普：如果美國對中國強硬 人民幣就會停止貶值
2016年05月21日 06:32 來源：鳳凰國際iMarkets ?美國共和黨總統競選人唐納德·特朗普(Donald Trump)在MSNBC上表示，中國通過貶值貨幣來扼殺美國。如果美國對中國強硬起來，這個亞洲國家就會停止貶值其貨幣。老實講，如果發生貿易戰爭，不會比貿易逆差更糟。
特朗普自宣布參加2016年總統競選以來，頻頻打出“中國牌”，承諾若當選將以強硬態度與中國談判，以提振美國經濟。
特朗普強調，“中國正通過貶值貨幣來扼殺美國，造成美國公司不可能與中國競爭。”
本周人民幣經歷了一個微型的閃電崩盤，一度觸及1美元兌人民幣6.614元，為2月份以來的最低水平。之后，離岸人民幣匯率迅速收復了部分失地。
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自我實現預言：人民幣貶值 特朗普成美國總統
提供股票市場及投資分析的專業博客網站Seekingalpha 5月16日撰文稱，眼下金融市場正上演著一出“自我實現預言”的戲碼——人民幣將走低，特朗普將成為美國總統。
“自我實現預言”，也叫自證預言(self-fulfilling prophecy)，是指我們對待他人的方式會影響到他們的行為，并最終影響他們對自己的評價。換句話說就是，以沒有確鑿證據的預言為契機，喚起一種新的行動，這種行動最終使起初的預言變為現實。
美國共和黨總統候選人特朗普(Donald Trump)關于(至少已經反復強調過)中國為獲得貿易優勢蓄意讓人民幣貶值的信念，將實際上導致人民幣匯率貶值，而這將反過來幫助特朗普成為美國總統，并進一步增添人民幣的下行壓力。
Seekingalpha上的這篇博文給出的理由很簡單：說中國正“操縱”人民幣匯率以讓其更低，這實際上會迫使中國放棄讓人民幣匯率上行的干預行為(過去近兩年時間一直如此)，而這將反過來打壓人民幣匯率，給予特朗普自開始其總統競選活動以來所述事情的更多證據——這是一輪自我實現預言，這將幫助特朗普成為下一屆總統。
中國與特朗普之間：相互“討厭”
很少有人認為特朗普成為美國新總統，但隨著初選即將落下帷幕，你不得不承認，特朗普當選的幾率越來越高。在沖破重重障礙后，特朗普基本上已經確認將成為共和黨總統提名人選，成為最終與民主黨希拉里(毫無疑問)對決的人物。因此，包括中國在內的許多國家不得不為特朗普成為總統的這一可能性做好準備，其實許多國家已經開始為此制定計劃。
相比于希拉里，中國顯然更不愿見到特朗普當上總統。特朗普自宣布參加2016年總統競選以來，頻頻打出“中國牌”，承諾若當選將以強硬態度與中國談判，以提振美國經濟。
特朗普一直都認為中國為了獲得貿易優勢蓄意讓人民幣貶值。去年8月份，特朗普曾表示中國讓人民幣貶值對美國將是“摧毀性的”。本月初，特朗普更是將自己對中國強硬的言論又推向了新的極端，稱“我們不能繼續再讓中國用貿易逆差的方式強奸我們的國家”。
特朗普指控中國故意打壓人民幣匯率，“非正當的”將美國生產商/就業者/雇主置于不利地位。他一再反復重申這一點，從這陣仗來看，沒理由認為特朗普會不清楚他這么說的后果。目前并沒有跡象表明特朗普只是想發表煽動性言論。他甚至宣稱，如果當選總統，他要對從中國進口的商品征以45%的高關稅，在保護國內產業的同時報復中國匯市干預行為。
其實很多“明白人”都知道，特朗普對中國蓄意貶值人民幣的指控早就“過時”了。事實的真相是，自2014年以來，中國一直在動用大量資金保護人民幣匯率，不讓其兌美元貶值。因此，特朗普的說法不僅錯誤，而且還剛好將事實顛倒了。
正是因為中國央行進行了干預(不是打壓人民幣，而是推動人民幣上行)，中國的外匯儲備已經從2014年的4萬億美元峰值水平降至如今的近3.2萬億美元。盡管花掉了整整8000億美元來捍衛匯率，但人民幣兌美元依舊貶值了不少，從大約6.05元的高位貶至如今的6.54元一線——貶值幅度大約在8%。而且，分析師眼下預計，人民幣兌美元還將貶值，只是在貶值程度上存在分歧。
很明顯，人民幣貶值并不是央行有意為之，而是自由市場下的結果。如果不是央行出面干預，也許人民幣會貶值更多。
這也許只是個巧合——當特朗普宣布其將參加總統競選后，人民幣已經重新開啟了兌美元的下行趨勢。人民幣正朝向1月份低點6.60元水平跌去，當時人民幣貶值風暴曾導致金融市場嚴重的恐慌情緒。
你可以試想一下接下來可能出現的場景：
中國決策層考慮特朗普當選美國新一屆總統的這樣一個非常嚴重的可能性(他們確實已經這樣認為了)。他們會有多想(動用外匯儲備)來干預外匯市場以阻止人民幣兌美元進一步下滑？
特朗普已經一再強調會向中國出口到美國的產品征收關稅(他說的是45%，但實際上可能比這個要低)，一旦他成為美國總統，中國決策層當然會擔心到這一層，他們將不會想要動用更多外匯儲備來捍衛人民幣匯率。
中國過去兩年時間基本上都在干預匯市以捍衛人民幣匯率，這幫助人民幣兌美元比其可能的正常水平要高。眼下特朗普存在當上美國總統的可能性，既然如此，中國為什么還有必要在11月份總統大選前繼續干預以讓人民幣更強，而給予新一屆美國總統這個機會來向中國出口到美國的產品征收更高的關稅(這將大幅推低人民幣匯率，幾乎抹去中國捍衛人民幣匯率的所有努力)呢？
人民幣匯率很大程度上依賴于出口，美國如果在中國出口產品上征收高額關稅，將對人民幣匯率造成巨大下行影響，加劇現存的市場(貶值)壓力。
Seekingalpha撰文認為，特朗普成為下一屆美國總統的可能性，將使得中國決策層在動用外匯儲備捍衛人民幣匯率上猶豫不決。特朗普如果當上美國總統，對于全世界任何一個經濟體而言，都不是開玩笑的事，而且特朗普成為美國總統這件事情本身，也不是開玩笑的。
特朗普可能看起來是一個有趣的人，但他所宣稱的那些政策對于中國而言就不那么好笑了，中國決策層有理由對此保持謹慎。
在這個等式中，有趣的是，特朗普抨擊中國直接導致人民幣進一步貶值，而這(人民幣貶值)又反過來向美國民眾證實特朗普所言(中國主導人民幣貶值這件事)非虛，進一步增加了特朗普當選美國總統的幾率。這個循環對于特朗普而言無疑是有利的。
對金融市場今年年初和去年夏季發生的一切還記憶猶新的投資者也許能夠猜到，人民幣貶值幾乎肯定會產生另一個大家不愿看到的結果——導致金融市場恐慌情緒。這無疑又將利好特朗普，使得其總統支持率翻倍。許多美國人認為，特朗普是最有能力來處理當下經濟難題的總統候選人。而在11月大選日之前美國及全球經濟所遇到的一切難題，美國民眾都將會歸咎于奧巴馬政策的不妥，進而不會投票選擇其政策延續者希拉里。
這看起來好像是特朗普精心策劃的“自我實現預言”，但在Seekingalpha看來，特朗普并不有意為之。僅僅是隨機概率事件剛好朝著有利特朗普的方向在發展。
當然，中國也許會想到，他們可以通過不那么嚴格的捍衛人民幣匯率來幫助特朗普贏得美國大選，但他們又確實并不愿意看到特朗普當選。當然，對于他們而言，在全球最大經濟體的總統大選中扮演“英雄”角色的賭注實在又太過于冒險，只有等待觀望或許才是明智之選。
不過，如果結果真的是特朗普當選，對于中國而言無疑將是一場大災難——此前為捍衛人民幣匯率，中國外匯儲備已經耗盡8000億美元，但他們將不得不注入更多資金來進一步捍衛匯率(很大幾率不會發生)，或者被特朗普征收高額的進口關稅。
Seekingalpha稱，未來幾個月直至11月份美國大選塵埃落定，中國將會在是否捍衛人民幣匯率上更加猶豫不決。中國也許會希望美國經濟平滑度過這幾個月，以便美國人民選擇希拉里成為新總統。但Seekingalpha對這種希望最終實現的可能性表示質疑。
一切還未發生之前，我們必須做好最壞的打算——一個更為疲軟的人民幣，特朗普時代的來臨，以及金融市場再度動蕩。
