進(jìn)入2016年以來，“波動”逐漸成為國際金融市場的關(guān)鍵詞，原油、黃金、債券、外匯、股票等投資標(biāo)的價(jià)格紛紛出現(xiàn)大幅波動。但值得注意的是，這種“波動”似乎并未阻擋人民幣魅力四射。日前，俄羅斯第二大銀行俄羅斯外貿(mào)銀行（VTB）就表示，鑒于人民幣需求“如此之大”，該行正考慮擴(kuò)展人民幣業(yè)務(wù)。專家指出，國際市場波動本質(zhì)上反映了世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍舊艱難，盡管人民幣自身在這一大背景下也有震蕩，但其長期吸引力正獲得越來越多的認(rèn)可。

震蕩中凸顯真實(shí)價(jià)值

美聯(lián)儲加息態(tài)度轉(zhuǎn)向曖昧、日本日經(jīng)平均指數(shù)跌至16個月最低水平、德意志銀行次級債券持有成本大增……在全球華人歡度農(nóng)歷猴年春節(jié)之際，國際市場卻接二連三地迎來“沖擊波”。

不過，與空頭將在春節(jié)期間“突襲”人民幣的傳言相反，外圍市場的大幅震蕩反而讓很多交易者再次看到了人民幣的真實(shí)價(jià)值。數(shù)據(jù)顯示，離岸人民幣連續(xù)多個交易日呈上漲態(tài)勢，2月8日—2月12日共計(jì)上漲704個基點(diǎn)。

“從大環(huán)境來看，盡管2015年很多市場指標(biāo)都屢創(chuàng)新高，但事實(shí)上世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)情況并不理想，依然沒有從根本上走出2008年金融危機(jī)的陰霾，甚至呈現(xiàn)出不少金融危機(jī)前的特征。可以說，近期外圍市場的大幅波動就是對這一現(xiàn)實(shí)的總體反映。”中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副研究員張煥波在分析近期國際金融形勢時(shí)告訴本報(bào)記者。

中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長趙錫軍認(rèn)為，目前全球經(jīng)濟(jì)處于一個比較復(fù)雜的狀態(tài)，有些國家有一定復(fù)蘇，但大部分國家復(fù)蘇得并不是特別好，甚至有些國家還面臨較大困難，因此各國出于自身考慮出臺了不同的政策。這就導(dǎo)致全球投資者的心理狀態(tài)很不穩(wěn)定，市場資金的流動漫無目的，從而使得市場波動加大。

未來升值預(yù)期穩(wěn)定

那么，國際市場波動在多大程度上影響了人民幣呢？專家指出，前期人民幣兌美元匯率的起落即是國際金融環(huán)境影響的一個生動寫照，而如果從長期、宏觀的角度來看，人民幣作為國際上重要的儲備和結(jié)算貨幣，其優(yōu)勢不僅不會因這種波動改變，反而可能更加凸顯。

“一方面，中國經(jīng)濟(jì)在未來相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)仍會保持中高速增長；另一方面，海外以人民幣計(jì)價(jià)的投資產(chǎn)品及其衍生品正在迅速豐富，投資渠道也將不斷完善。因此，盡管短期外圍市場波動確實(shí)會對人民幣形成一定的貶值壓力，但人民幣國際化的優(yōu)勢依然明顯，中長期升值預(yù)期穩(wěn)定。”張煥波分析。

中國社科院金融研究所所長王國剛的觀點(diǎn)與張煥波類似。他認(rèn)為，人民幣加入SDR（國際貨幣基金組織特別提款權(quán)）后，國際貿(mào)易、國際金融和其他國際經(jīng)濟(jì)活動中以人民幣為標(biāo)價(jià)貨幣和交易貨幣的空間大為提高；同時(shí)，以人民幣標(biāo)價(jià)的國際金融產(chǎn)品創(chuàng)新的步伐開始加快，境內(nèi)中資機(jī)構(gòu)在海外發(fā)行人民幣證券（如債券、股票和其他證券）的可行程度大大增加。

對于“波動”，中國人民銀行行長周小川日前也指出，相比其他國家貨幣，人民幣匯率過去若干年的波動性幾乎是全球最小的，這給國內(nèi)國際市場造成人民幣就應(yīng)該特別穩(wěn)的不切實(shí)際的預(yù)期。現(xiàn)在人民幣匯率稍微動一下，就容易引發(fā)外界關(guān)于溢出效應(yīng)的強(qiáng)烈反應(yīng)。在周小川看來，過分渲染中國的溢出效應(yīng)，確有不公平之處。

看趨勢不宜過急

從宏觀來看，人民幣的舞臺確實(shí)越來越大。環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會（SWIFT）的最新數(shù)據(jù)顯示，2015年12月人民幣穩(wěn)居全球第五大支付貨幣寶座，在全球支付總量中占2.31%，市場份額較2015年11月的2.28%與10月份的1.92%繼續(xù)提高。

而在微觀上，人民幣也正在成為一些國家打造金融中心的重要著力點(diǎn)。例如，盧森堡已從歐元區(qū)人民幣國際化業(yè)務(wù)的中心成長為推進(jìn)全球人民幣投資的領(lǐng)先金融中心，其點(diǎn)心債發(fā)行量傲視歐洲。與此同時(shí)，阿聯(lián)酋和卡塔爾等國也在很短時(shí)間內(nèi)就躋身使用人民幣支付最積極的國家之列。

“從日元、馬克等貨幣的經(jīng)驗(yàn)來看，人民幣國際化之路不可能一帆風(fēng)順。改革開放30多年來，中國從向世界提供商品轉(zhuǎn)變?yōu)槭澜缣峁┴泿牛嗣駧乓矊l(fā)展為多極貨幣體系中的重要組成部分，但這并非是要取代美元。所以，對于人民幣國際化不宜求之過急、期望過高，既要客觀分析其優(yōu)勢，也要理性看待其自身和內(nèi)外環(huán)境的波動。”張煥波說。

多位專家指出，人民幣魅力與日俱增的最根本原因還是在于中國經(jīng)濟(jì)相對較好的表現(xiàn)和巨大的發(fā)展?jié)摿ΑＮ磥恚S著創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、新型城鎮(zhèn)化、制造業(yè)升級、全面深化改革等潛能的釋放，人民幣有望在中國新經(jīng)濟(jì)的支持下?lián)碛懈鼜?qiáng)的“磁場”。（記者 王俊嶺）